尽管首相纳吉昨日宣布展延今年计划中的电费涨价，但根据投资银行分析，国能公司原本就不太可能会在今年调涨电费，因此并不会影响该公司今年的展望。

《KiniBiz》报道，马银行金英点出，由于目前煤炭价格下跌，因此国能的煤炭发电成本，是低于预算的。

“因此，我们认为，首相的宣布并非什么重大事情。”

昨日，纳吉宣布调整2015年财政预算案的措施，其中一个是展延预期在今年调涨的电费，以降低商家的生意成本。

马银行金英与丰隆投资银行在今早的报告，都异口同声认为尽管国能没调涨电费，但是该公司的股票还是值得买进。两家投资银行的研究公司都将国能的目标价设为每股16令吉。

国能今日的闭市价14令吉50仙，涨10仙。

去年最后一次调整电费

国能目前是采取奖掖式管理（IBR）中的行燃料成本转嫁机制（FCPT），以制定电费。而在这个机制下，政府将在每年6月和12月调整电费。

中央政府最后一次调涨电费是2013年12月。从2014年1月1日起，马来西亚半岛电费将涨价14.89%，或每千瓦时提高4.99仙，至38.53仙。

至于沙巴和纳闽，平均电费将起每千瓦时5仙或16.9%，它们原本的电费是每千瓦时29.52仙和34.52仙，生效日期也是2014年1月1日。

此外，自1997年起，低用电量维持在津贴价每千瓦时21.8仙。由于201至300千瓦时的价格维持在每千瓦时33.4仙，每月使用低于300千瓦时的用户，将不受涨价影响。

正如国能早前所言，这意味着70.7%的家庭用户，或460万用户，并不受电费涨价影响。

民间党团呼吁政府降价

虽然国际油价不断下滑，但国能公司并没按期在去年12检讨电费。在野党和民间团体也在首相的特别演讲之后，批评政府不应该只是承诺不调涨电费，相反应该下调电费，因为燃料成本已经下跌。

不过，能源、绿色工艺及水务部秘书长吕淑玉昨日在接受媒体访问时表示，由于天然气等能源价格获得政府津贴，因此其目前价格仍然低于市价，因此无法下调电费。

在全国各州，唯独砂拉越州人民将会享受电费下调的优惠。砂州电供是由该州政府所拥有，自2015年1月1日起，砂拉越将降低电费2%至40%。

尽管国能前景仍备受看好，但是丰隆投资银行也指出，国能可能会在今年6月面对天然气涨价。

国能能承受天然气调涨

根据原本计划，政府将在6月调涨天然气，而政府昨日宣布展延天然气涨价，只是针对工业领域。

尽管马币贬值，但由于煤炭与液化天然气（LNG）价格下滑，国能将从低能源成本中受惠。再者，国能煤炭发电能力改良以后，也会降低成本。

丰隆投资银行在今日报告中估计，单在今年上半年，国能的净节省成本会达3亿1000万令吉。该银行补充，以全年估算，此数字可达7亿300万令吉。

“我们估计政府在维持现有电费的同时，也有空间承受天然气价格调涨每百万英热单位高达3令吉（目前是每百万英热单位15令吉20仙）。”

预料将获8亿令吉赔偿

此外，国能也预料将在明日公布2015年第一季的财政报告。马银行金英与丰隆银行在各自的报告中指出，由于政府去年7月并未宣布电费调整，国能因燃料成本高出预算，而可能获得一笔8亿4800万令吉赔偿，这将提高其季度表现。

马银行金英估计，鉴于这笔赔偿与低燃料费用，国能在2015年第一季度的核心净利润将达17亿令吉，同比增长38%。

“由于（2014年）第四季缺乏庞大的非燃料成本事项，我们预期国能会在2015年第一季度获得更佳的连续盈利。”

“国能煤炭成本应会继续保持良好。”

国能在截止去年8月31日的2014财政年创下利润新高，从428亿令吉收入获取66亿令吉净利。比照2013财政年，当时收入为371亿令吉，净利54亿令吉，比2014财政年低20%。

国能最近曾创下历史高点，让其市值超越800亿令吉的门槛。国能本月初甚至一度短暂超越马银行，成为大马交易所市值最高的股项。当时马银行受市场情绪影响，股价下挫，部分投资者转向能源股。